El máster está diseñado para capacitar en áreas directivas a titulados en Economía, Administración y Dirección de empresas, Derecho, Ciencias Exactas o Ingeniería. Igualmente, se considerarán candidatos aquellos titulados en otras disciplinas académicas en función de su experiencia y/o expediente académico.
Beneficios:
Al realizar el Máster en Bolsa y Mercados Financieros, el alumno adquirirá un profundo e integral conocimiento de la Banca y los mercados financieros y bursátiles, basándose en una visión empresarial pero con los conocimientos técnicos necesarios para desarrollar esta actividad, que le proporcionarán la seguridad para avanzar y acometer oportunidades de cara al desarrollo de su carrera en el futuro
| 01 – El MERCADO DE DEUDA PÚBLICA Y PRIVADA. | |
| 1.- Mercado Monetario - Definición, funciones, activos y características - La Política Monetaria - Instrumentos y curvas de tipos a plazo 2.- Concepto de Activo de Renta Fija 3.- Mercado de Deuda Pública Española - Estructura de la Deuda Pública Española - Mercados de Deuda Pública Española - Letras del Tesoro - Bonos y Obligaciones del Estado - Tipos de Operaciones: contado, plazo, repos, strips, canje 4.- Mercado de Deuda Pública Extranjera 5.- Riesgo de Crédito: calificación crediticia o rating - Concepto, funciones y utilidad del rating - Principales agencias y escalas del rating - La prima de riesgo por diferencial crediticio |
6.– Mercados de Renta Fija Privada - Descripción, objetivos y tipos de emisiones - Principales emisores y mercados secundarios de renta fija privada - Relación de Activos de Renta Fija Privad 7.- Elementos de Análisis y Valoración de Renta Fija - Relación Precio-TIR - Cupón corrido, precio entero y precio excupón - Valoración de strips versus bono entero - Principios de Malkiel - Estructura temporal de los tipos de interés - Duración de Macaulay - Duración corregida - Convexidad - Procesos de inmunización a través de la Duración de Macaulay |
| 02 - EL MERCADO DE DIVISAS: | |
| 1.– Mercado de Divisas - Organización del Mercado - Tipos de operaciones. Spot y forward - Determinación del precio teórico del forward - El Seguro de Cambio. Operativa y Modalidades Caso práctico: Tests después de cada Módulo. Ejercicios del Capítulo |
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| 03 - GESTIÓN Y DIRECCIÓN ECONÓMICO FINANCIERA: | |
| 1.- Dirección Financiera 2.- Conceptos Financieros 3.- Estructura Financiera 4.- Contabilidad Operativa 5.- Método Contable Caso Práctico 6.- La Financiación. Concepto 7.- Necesidades de Financiación 8.- Las Rotaciones 9.- Periodos de Maduración 10.- Los Stocks de Producción. Valoración 11.- El Fondo de Maniobra 12.- Métodos de valoración 13.- Método de Rotaciones. Desarrollo Caso Práctico de Gerstemberg 14.- Los Estados Previsionales mediante el Fondo de Maniobra 15.- Otros cálculos del Fondo de Maniobra 16.- Métodos Presupuestarios 17.- Estructura del Análisis Empresarial y de Estados Financieros Caso Práctico 18.- Análisis de la estructura de la Cuenta de Resultados 19.- Análisis de la estructura del Balance 20.- Ratios Caso Práctico |
21.- Orígenes y Aplicaciones Caso análisis dinámico en multiejercicio 22.- Gestión Presupuestaria 23.- Métodos presupuestarios. Presupuestos flexibles Caso práctico elaboración de presupuestos 24.- Gestión de Costes 25.- Desviaciones. Control de Gestión Caso Práctico de costes 26.- Valoración de Operaciones 27.- Funciones actuariales 28.- Capitalizaciones y Descuentos de capitales 29.- Equivalencia de tantos 30.- Equivalencia de capitales 31.- Teoría de rentas Caso práctico 32.- La amortización financiera. Aplicaciones 33.- Valoración de empresas. Métodos 34.- Análisis de inversiones 35.- Métodos orientativos y métodos matemáticos. Aplicaciones Caso práctico de análisis de inversiones 36.- El Punto de Equilibrio. Aplicaciones prácticas Caso práctico |
| 04 – EL MERCADO DE VALORES. | |
| - Regulación y Globalización en los mercados de Valores. - Sistemas de contratación, liquidación y compensación. - El Sistema de Interconexión Bursátil Español. Caso Práctico - La cotización de las empresas en bolsa (La OPV y la OPA) |
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| 05 - GESTIÓN DE PATRIMONIOS E INVERSIÓN COLECTIVA. | |
| 1.- Gestión de patrimonios mobiliarios - Teoría de gestión - Conceptos previos - Bases de la moderna gestión de carteras - Condicionantes de la inversión en mercados financieros 2.- El riesgo: concepto - Definiciones de riesgo - Ilustraciones empíricas - Riesgo absoluto y riesgo relativo - Análisis del riesgo y conceptos básicos - Rendimientos históricos de activos - Rendimiento y riesgo - Rendimiento de una cartera - Correlación entre los distintos activos - Correlación y diversificación - Riesgo sistemático y no sistemático - Línea del mercado de capitales - Diversificación internacional. - Riesgo de cambio 3.- Proceso de construcción de una cartera - Identificación de los objetivos. - Benchmark - Preferencia o aversión al riesgo - Limitaciones - Perfiles de riesgo - MiFid - Ámbitos de análisis - Formas de gestión - Políticas y estrategias. |
4. Asset allocation y construcción de la cartera - Mezcla (“mix) de activos - Asignación de sectores - Selección de valores - Timing - Gestión activa - Gestión pasiva 5.- Gestión de Renta fija 6.- Formas de evaluación - Benchmarks simples y sintéticos - Indices de referencia - Caracteríticas de los índices - La calidad de la gestión: cómo medirla - Ratio de Sharpe - Indice de Treynor - Alfa de Jensen - Tracking error - Indice de información - Tablero de mando: ejemplo - Proceso de revisión constante 7.- La inversión colectiva 8.- Legislación y supervisión 9.- Fondos de inversión y sus características 10.- SICAV’s 11.- Gestoras y Depositarios. |
| 06 - EL ANÁLISIS FUNDAMENTAL Y EL ANÁLISIS TÉCNICO: | |
| 1.- Análisis Fundamental - Contabilidad: del Balance a la Cuenta de Resultados. - La contabilidad como base de la valoración de empresas. - Análisis de un Negocio previo a su Valoración: diferencias sectoriales. - Métodos de Valoración: el DCF, Valoración por Múltiplos. - Proyección de Estados Contables. - Cálculo del Cash-Flow Libre. - Parámetros de la valoración. - Valoración teórica y precio de mercado. - Informes de recomendación. Caso práctico 1: elaboración de un Modelo de Descuento de Flujos de una compañía cotizada. Caso práctico 2: elaboración de un informe de recomendación sobre una compañía cotizada. |
2.- Análisis Técnico - Conceptos Previos: teoría de Dow. - Chartismo: tendencias, soportes y resistencias. - Onda de Elliott: estructura de los movimientos del mercado. Fibonacci y las proporciones de los movimientos. - Análisis Cuantitativo: tipos de indicadores. -Indicadores tendenciales: medias móviles y derivados. -Osciladores: RSI, Estocástico -Indicadores de volatilidad: bandas de bollinger. - Los indicadores como apoyo del análisis chartista. - Sistemas de “trading”: operativa automática basada en indicadores. Caso práctico 1: Análisis chartista de una compañía cotizada en Bolsa. Caso práctico 2: Diseño de un sistema automático de “Trading” |
| 07 - INTRODUCCIÓN A LA TEORÍA DE FINANZAS: RENTABILIDAD Y RIESGO | |
| 1.- Introducción a la Teoría de Finanzas (TF). 2.- Teoría de la Elección: La función de utilidad. 3.- La importancia de los mercados de capitales. - Decisiones de inversión y consumo en presencia de un tipo de interés de mercado. - El Teorema de la Separación de Fisher. 4.- La hipótesis de eficiencia de los mercados. - Mercados perfectos versus mercados eficientes. - Eficiencia débil, semifuerte y fuerte. 5.- El nacimiento de la TF. Las proposiciones de Modigliani y Miller (MM). - Proposición I: la irrelevancia de la estructura de capital. - Proposición II: la irrelevancia de la política de dividendos. 6.- El entorno media-varianza de Markowitz. - Selección de carteras de activos arriesgados: la frontera eficiente. - El Teorema de la Separación de Tobin. 7.- El Capital Asset Pricing Model (CAPM). - Riesgo absoluto versus riesgo relativo (no diversificable) - La cartera de mercado como cartera eficiente. |
8.- Extensiones del CAPM. 9.- Contrastes empíricos del CAPM. Principales conclusiones. 10.- Valoración de Opciones. - La fórmula de Black-Scholes. 11.- Aplicación de la Teoría de Opciones a las Finanzas de la Empresa: opciones reales. - Valoración de los recursos propios de una empresa endeudada como una opción de compra sobre sus activos productivos. - Valoración del coste del endeudamiento financiero. - Accionistas vs. bonistas 12.- Recapitulación: lo que creemos haber resuelto y lo que permanece insoluble en Teoría de Finanzas. 13.- Intermediación, Desintermediación e Innovación Financiera. 14.- Clases de Riesgo. Las fuentes del Riesgo. 15.- Value at Risk (VaR). |
| 08 - LOS PRODUCTOS DERIVADOS | |
| Derivados de Renta Variable - Futuros/Forward (conceptos básicos, formación de precios, introducción a los conceptos de cobertura, especulación y arbitraje) - Futuros sobre Indices y sobre Acciones (mercados de futuros de RV en el mundo, cálculo de los precios a futuro, cobertura, operativa, gráficos a vencimiento) - Opciones Financieras (definiciones, características generales, estrategias básicas, variables que determinan el precio de la opción, paridad put-call, graficos) - Concepto de volatilidad, modelos de valoración (Black-Scholes, Binomial), sensibilidad de las opciones. - Estrategias de volatilidad (futuros sintéticos, spreads, straddle,strangle, ratio spread) - Gestión con derivados (cobertura de carteras de RV, influencia de los tipos de interés, opciones que complementan una cartera tradicional) - Estrategias durante la vida de la opción. - Posiciones múltiples con opciones y sus riesgos. - Estructurados de Renta Variable(garantizados, no garantizados, construcción de un reverse convertible) - Otros derivados (warrants, bonus, bonus-cap, ETFs) - Fiscalidad de los derivados |
Derivados de Renta Fija - Futuros sobre tipos de interés a corto plazo (características, FRA, tipos implícitos, arbitraje, cobertura de carteras de RF) - Futuros sobre tipos de interés a largo plazo, sobre bonos (cálculo precio teórico, entregabilidad, operativa, cobertura) - Swaps de tipos de interés (definición, tipología, características principales, IRS, Basis Swap, Cross Currency Swap) - IRS (características, métodos de valoración, cobertura y arbitraje, )Caps, Floors, Collars, Digital, Collar con Barrera, Swaption. - Derivados de Crédito (funcionamiento del mercado, spread de crédito) - CDS (definición, convenciones, valoración de un cds simple) - TRS, ABS, CSO |
Los participantes en éste programa son licenciados universitarios con voluntad de desarrollarse en el mundo empresarial.
Los participantes, son por lo usual, personsas jóvenes, con ganas de trabajar y relacionarse, interés por aprender y por poner en práctica los conocimientos y herramientas que van adquiriendo durante el curso.
Los participantes tienen un perfil multicultural, que pasan un proceso de selección riguroso para evaluar
